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2020年3月31日 星期二

哈利梅根關IG、皇家網站 將自付維安費


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>2020/04/01 第4648期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
焦點新聞 哈利梅根關IG、皇家網站 將自付維安費
紐約聯準銀數據顯示…美景氣比金融海嘯還慘
國際要聞 世銀:東亞經濟陷衰退風險
日菲印度股 專家保守看
挪威主權基金 喊賣債券
亞企大咖 出脫新創股
美零售業50萬人放無薪假
歐通膨增速 五個月最慢

焦點新聞
哈利梅根關IG、皇家網站 將自付維安費
編譯李京倫/報導/聯合報

英國哈利王子與妻子梅根一日起展開淡出王室的新生活,將關閉有一千一百萬追隨者的Instagram帳戶和「皇家薩塞克斯」網站,停止同名的慈善組織運作,資遣王室為他們聘雇的十五個助理,且無法再獲得英國政府提供的維安保護,必須自己出錢雇用隨扈和助理。

哈利與梅根三月卅日在Instagram上發出最後一篇文章說,自從兩個月前宣布要淡出王室以來,世界起了很大變化,他們希望世人將關注重點放在新冠肺炎疫情上。他們幾乎沒提到自己的未來,只說未來勢必會受這場席捲全球的疫情影響。

哈利與梅根寫道:「當前最重要的是全世界人類的健康安好,以及為疫情引發的許多問題找到解答。我們夫妻正在關注這個新局面,以了解如何做出最好的貢獻。」

哈利夫婦說,他們將關閉IG帳戶和「皇家薩塞克斯」網站。哈利夫婦先前與英國王室達成協議,同意淡出王室後,在商業和慈善活動上不再使用「皇家」一詞。

英國王室表示,哈利夫婦正逐步解散「皇家薩塞克斯」慈善組織。哈利夫婦最近從加拿大溫哥華島搬到美國洛杉磯後,也將自付維安費用。

哈利夫婦也資遣王室為他們聘雇的十五名助理,並在美國招募助理。紐約時報報導,哈利夫婦已聘請凱瑟琳.勞倫特為薩塞克斯公爵與公爵夫人幕僚長。勞倫特曾在微軟創辦人蓋茲夫婦創立的「比爾與美琳達.蓋茲基金會」任職,並直接為蓋茲妻子工作。勞倫特還將負責經營哈利夫婦新的非營利組織。

哈利夫婦還聘請「陽光薩克斯」公關公司,負責他們的形象管理。梅根婚前在好萊塢當演員時,曾與這家公司合作。

   
紐約聯準銀數據顯示…美景氣比金融海嘯還慘
國際中心/綜合外電/經濟日報
最新數據顯示,美國經濟展望憂慮持續升高,3月消費者信心指數降至2017年以來最低。紐約聯準銀行首度推出的「每周經濟指數」也顯示,美國景氣已降至比2008年金融海嘯時期還低的水準。

根據經濟研究聯合會(Conference Board),美國3月消費者信心指數降至120,為2017年中以來最低,降幅更勢2011年來最大;消費者的預期信心次指標也降至2016年10月來低點。

此外,為了幾乎即時掌握經濟現況、並與歷史資料相比較,紐約聯準銀行3月30日發布的每周經濟指數降至低於金融海嘯谷底的水準,反映經濟正萎縮約3.97%。這項指數繪製了從2008年到2020年3月21日的每周數據,包括同店零售銷售、消費者信心指數、首次申領失業救濟人數、鋼鐵產量指標、能源使用和電力消耗等數據。

達拉斯聯準銀行30日也發布一項衡量德州製造業景氣指標,3月降至負70,為紀錄新低點;該指數為負值代表經濟活動萎縮。上月該地區的生產和新訂單指數均降至2009年以來最低,反映愈來愈多的工廠都受到新冠肺炎疫情的衝擊。

   
國際要聞
世銀:東亞經濟陷衰退風險
編譯任中原/綜合外電/經濟日報
世界銀行警告,新冠肺炎疫情將導致東亞與太平洋地區開發中經濟體今年的成長大幅放緩,即便在最佳狀況下,整體國內生產毛額(GDP)成長率都將比原先預估要劇減4個百分點,甚至還有陷入衰退的風險。

根據世銀的基本情境預測,今年東亞與太平洋地區開發中國家經濟成長率將為2.1%,前提是景氣先大幅減弱,之後強勁復甦,仍遠低於2019年的5.8%。但如果「抗炎」工作若持續到2021年,則今年的成長率將為負0.5%。

世銀也預估,今年中國大陸在基本預測情境下,經濟成長率將為2.3%,但若「封城」措施持續到明年,則今年經濟將轉為萎縮0.1%。這份報告涵蓋東亞地區的開發中國家,不包括日本、南韓及新加坡等較富裕的國家。

世銀資深經濟學者伊斯拉馬杰在報告正式發表前表示,東亞各國「現在面對的是全球金融震撼與衰退的可能性。東亞地區剛從貿易衝突中復甦,接下來就與疫情抗戰,現在又面臨第三波的震撼,也就是空前的(經濟)震撼,可能使整個區內的貧民增加」。

世銀指出,在較樂觀的情況下,今年東亞新興經濟體將有1,100萬人脫貧,遠低於原先的預估;但在不利的情況下,反而會有1,100萬人成為新貧民。

世銀指出,受疫情打擊最重的產業包括泰國的觀光與零售業,越南的製造與紡織業;「所有國家的非正職勞工最可能受損,且最不容易得到協助」。泰國觀光業崩潰,再加上政府下令大部分商店歇業,已經使勞工出走到柬埔寨及緬甸等鄰國。世銀最近已宣布一項總額為140億美元的「快審融資」計畫,以協助受到疫情衝擊的國家與企業。

此外,最新數據顯示,日本2月工業生產比1月成長0.4%,但製造商與分析師都預期,3月工業生產將下滑,反映新冠肺炎的影響。

南韓2月工業生產則比1月減少3.5%,為2011年2月來最大的萎縮幅度,顯示經濟持續遭受新冠肺炎的重擊。

   
日菲印度股 專家保守看
編譯湯淑君/綜合外電/經濟日報
全球股市歷經驚濤駭浪的第1季,但亞股的季末市況顯得淡定。儘管投資人仍對市場波動提高警覺,但最近亞股反彈讓許多人壯膽,開始押注第2季漲相佳的市場。

香港景順基金經理人袁威廉(音譯)認為,境內新冠肺炎疫情趨穩且經濟活動逐漸步上常軌的國家,股市展望優於仍努力抗疫的市場。新加坡CMC Markets策略師楊燕認為,中國大陸疫情已降溫,第2季陸股表現可望凌駕其他市場。

MSCI亞太指數全季跌20%,印度和澳洲跌幅可能破紀錄,而一個追蹤東南亞股市的指數全季跌約30%,是1998年來最慘。

展望第2季,楊燕認為新加坡海峽時報指數表現可能相形見絀,因為供應鏈中斷衝擊出口、旅遊禁令不利觀光業、油價重挫也傷害經濟,而最近新冠肺炎確診病例增加,也升高全面封境的可能性。

基於疫情未平息,分析師也保守看待日本、印度和菲律賓股市展望,認為近期內波動勢不可免。

不過,一些財富管理公司建議客戶開始重返亞洲市場,試探性地撿便宜。瑞銀(UBS)建議物色「超賣」的股票,包括跌到歷史低點的遊戲、電商和食物外送相關個股,香港掛牌的大陸房地產股,以及日本的自動化、機械和5G相關公司。

星展銀行(DBS)指出,此刻「相當接近亞股底部」,客戶開始逢低承接新加坡不動產投資信託和醫療照護類股。

私人銀行新加坡銀行則調高日本除外的亞投資股展望,認為中國、香港和新加坡股市的長期投資機會已浮現。

   
挪威主權基金 喊賣債券
編譯任中原/綜合外電/經濟日報
由於新冠肺炎疫情衝擊挪威經濟,加上國際油價暴跌,已使全球最大、總資產額達9,500億美元的挪威主權財富基金準備首度出脫債券資產,以彌補政府財政缺口。

在金融海嘯時期,挪威主權財富基金的操作策略都是逢低買進資產;但這次碰到肺炎疫情及油價大跌,政府收入不足以因應防疫措施,須靠主權基金挹注,因此該基金可能得出脫大筆債券。

以往政府雖也曾向主權基金提款,但基金帳戶內都有充裕的現金流量支應。然而,這回情況不同。基金投資的許多企業都已暫停發放股利,導致現金收入銳減。

挪威主權基金執行長史林斯塔德表示,今年的現金流量將「大幅低於」預估。去年該基金共獲得2,430億克朗(約合230億美元)現金;若今年油價一直維持目前的低檔,估計今年政府至少須從主權基金提取2,660億克朗;僅在一周前,還估計今年只會提取1,500億克朗,顯示挪威財政收支正迅速惡化。

政府最新估計的數字,是假定肺炎疫情引發的經濟危機將持續兩個月。財政部指出,若再延長兩個月,今年的預算收支缺口將再擴大1,100億克朗以上,主權基金將須出售更多資產。

   
亞企大咖 出脫新創股
編譯湯淑君/綜合外電/經濟日報
亞洲大企業正準備減持亞洲地區前景看好的科技新創公司股票,包括印尼Gojek、中國大陸的滴滴出行等,以調度資源,把焦點轉回度過新冠肺炎疫情危機。

知情人士向金融時報透露,亞洲某大公司創投部門有意出售部分Gojek持股,價值介於0.5億美元與1億美元之間,已向次級市場投資人接洽中。

Gojek是印尼身價最高新創公司,提供叫車、食物外送、金融等服務,投資人包括三菱、樂天、三星和騰訊,以及其他數家企業旗下的創業投資基金。

聚焦創投次級市場的香港Ion Pacific創始合夥人喬瑟夫說,已有多家公司上門洽談,但他拒絕明說是哪些新創股票求售。不過,其他次級市場投資人說,滴滴出行股票名列其中。

南韓的三星創投和Kakao Ventures,以及日本的SBI投資公司和三菱日聯(Mitsubishi UFJ),去年躋身全球最活躍的企業創投業者前十名。日本的NTT以及英傑華(Aviva)的新加坡部門,近年來也積極投資亞洲科技新創公司。

報導說,大企業願意減持股票,通常不惜折價脫售,反映市況展望已丕變。

   
美零售業50萬人放無薪假
編譯黃嘉洵/綜合外電/經濟日報
美國梅西百貨(Macy's)、柯爾百貨(Kohl's)等三家零售業巨擘加入放無薪假的行列,使全美放無薪假的零售業勞工人數超過50萬人,就連美國最大報業集團甘尼特(Gannett)的員工都被迫放無薪假,凸顯新冠肺炎疫情所帶來的衝擊,正加重美國經濟的壓力。

梅西百貨宣布,旗下775家門市暫停營業,導致業績慘澹,因此將對多數員工實施無薪假;該業者擁有12.5萬名員工;柯爾百貨和服飾品牌Gap也宣布,旗下各8萬名員工放無薪假。

彭博資訊估計,美國零售業大型連鎖業者總計超過50萬人放無薪假。華盛頓郵報報導,疫情對零售業和地方性媒體業者的衝擊格外明顯。

過去幾日也實施無薪假的業者,包括內衣品牌維多利亞的秘密(Victoria's Secret)母公司L Brands、鞋子零售商DSW和Steve Madden,男性服飾零售商Tailored Brands。分析師憂心,門市暫停營業的時間可能超過原先預期,進而延長勞工無法工作的時間。

根據美國總統川普簽署的2兆美元經濟刺激方案,若業者持續對受疫情影響的員工發放薪水,可享稅額減免。不過許多企業仍讓員工放無薪假,但持續對員工提供醫療保險,依據美國政府推出的刺激方案,企業可因此抵扣員工醫療保險的成本。

全美零售業連鎖業者兩周前開始出現關閉門市潮,且暫停營業的門市已逼近5萬家,目前仍有數百萬名員工面臨無薪假或被解雇的風險。美國勞工統計局的數據顯示,全美零售業的勞工逼近1,600萬人,且在面臨無薪假風險的勞工中,許多人位於受薪階級的底層。

   
歐通膨增速 五個月最慢
編譯林奇賢/綜合外電/經濟日報
受油價崩跌拖累,歐元區3月通膨率減緩至五個月來最低,且未來幾個月可能進一步走弱,顯示該區可能開始出現通縮,原因是各國為防堵新冠肺炎疫情而實施的各種限制,已導致區內經濟活動近乎停滯。

根據歐盟統計局,歐元區19國3月的通膨率下滑至0.7%,為去年10月以來最低,不僅遠低於2月的1.2%,也不如經濟學家原估的0.8%。不計波動高的食品與能源價格的核心通膨率則減緩至1%,低於2月的1.2%。

這項很多經濟學者預測年中前會跌落負值的指標,也掩飾了許多家庭憂心的相反趨勢:飆漲的食品價格和急墜的能源成本。食品通膨則從2月的2.6%加速至3.5%,食品持續上漲的情況可能還會加劇,原因是封境措施使消費者更難買到食品。聯合國糧農組織(FAO)警告,限制外出使季節性勞工難以移動、成品難以出貨,食品價格面臨進一步上漲的壓力。

另一方面,來自便宜石油和經濟活動放緩的抵銷可能更大,將使通膨率遠低於歐洲央行(ECB)設定的接近2%目標,近十年來ECB始終未能實現這個目標。

為減輕這些衝擊,ECB已通過一些緊急措施,包括價值多達1.1兆歐元(1.21兆美元)的購債計畫。

   
台灣開大門 迎接超級金腦
目前全球深陷新冠肺炎陰霾,但各國搶人才大戰卻未曾停歇,鄰近的韓國、香港、新加坡等,都將人才視為經濟轉型發展契機。面對這場激戰,台灣在兩年前即端出「外國專業人才延攬及雇用法」,核發四證合一的「就業金卡」,向海外精英招手。

《大畫特務》正經的特務故事加上創意惡搞元素
《大畫特務》是一部把特務動作片拿來搞笑的娛樂作品,還蠻有喜感的。最大的特色是在於怎麼把常見的「政府殺人機器等級特務主角想退出江湖」的基本款動作片加上很多…意想不到的狀況,變成熟悉又新鮮的電影。
 
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2020年3月30日 星期一

油價見到「一字頭」 19年新低


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>2020/03/31 第4647期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
焦點新聞 川普嗆拒付維安費 哈利帥回:不用你幫
油價見到「一字頭」 19年新低
國際要聞 美救市四部曲 從「維穩」變「刺激」
星國寬鬆貨幣 雙管齊下
南韓撒錢 發災難補助金
企業搶現金 大舉發債
ETF熱度 「疫」外被潑冷水
南非低迷 匯價暴跌
煉油業者 煉一桶虧一桶
煉油業者:需求毀滅 前所未見

焦點新聞
川普嗆拒付維安費 哈利帥回:不用你幫
國際組/綜合報導/聯合報

美國總統川普廿九日表示,不會替來到美國的英國哈利王子和妻子梅根支付維安費用。哈利夫婦立刻回應說,本來就不打算向美國政府要求維安資源。

法新社報導,據傳哈利與梅根是在美國與加拿大因新冠肺炎疫情關閉雙方邊界前,搭乘私人飛機從加拿大飛抵洛杉磯。

已在加拿大生活數月的哈利夫婦今年稍早決定卸下王室職務,追求獨立新生活,震驚英國王室。兩人將於本月卅一日正式淡出英國王室。

川普廿九日推文寫道:「我是英國女王和英國的好友兼崇拜者。之前傳出離開英國的哈利和梅根會永久居住在加拿大,現在他們離開加拿大來到美國,不過,美國不會為他們支付維安費用。他們必須自掏腰包!」

路透報導,哈利與梅根的發言人在川普推文後表示:「薩塞克斯公爵和公爵夫人並不打算向美國政府要求維安資源,已經有私人出資的維安安排。」

梅根在洛杉磯成長,她的母親至今仍住在洛杉磯。曾任演員的梅根在洛杉磯擁有朋友和工作人脈,如今她可以在此重啟演藝生涯。媒體集團迪士尼公司廿六日宣布梅根將為一部和非洲大象家族有關的新片擔任旁白。

   
油價見到「一字頭」 19年新低
編譯劉忠勇/綜合外電/聯合報
隨著各國擴大實施居家避疫措施重擊石油需求、加上原油供應過剩情況加劇,紐約油價三十日盤中跌破每桶二十美元價位,為二○○一年來首度出現「一字頭」,布蘭特油價也跌破二十三美元,為二○○二年三月來首見。分析師預估,國際油價近期仍將維持低迷,並將持續帶給世界「通縮」。

西德州中級原油五月期貨三十日盤中重挫百分之七點四至每桶十九點九二美元,為二○○一年十一月來首度跌破二十美元大關,跌幅稍後縮小至百分之四點七,報每桶二十點五美元。布蘭特原油五月期貨最深則跌百分之九點四至每桶二十二點五八美元,跌幅稍後也收斂至百分之七點七,報每桶二十三點○二美元。

新冠病毒疫情在歐洲和北美的蔓延不見放緩跡象,促使各國持續擴大居家避疫措施,同時沙烏地阿拉伯和俄羅斯仍繼續爭奪市場占有率的價格戰。分析師指出,近期國際油價可能會繼續下跌,以符合現貨價格曲線,「全球貯油槽再兩個月就要滿了,將對價格產生各種破壞性的影響。」

新冠肺炎已擴散到全球各主要經濟體,分析師指出,國際石油供需體系已經破碎,由於油品需求銳減,許多石油市場的陸上油槽都已到頂,不僅迫使交易商將多餘的原油存放到閒置的超級油輪上,也迫使煉油廠開始停工。

澳洲聯邦銀行分析師達爾認為,油價低迷,對美國、加拿大等地的石油供應衝擊最大,美國的產油量減幅將最大。

高盛也指出,石油需求受衝擊的速度比原先預測還快,使得美國、俄羅斯及加拿大等內陸產油處最易受衝擊。數據顯示,美國石油業者本周閒置四十座鑽油井,數量是上周的兩倍、且是二○一五年四月來最多。亞洲大型煉油廠也開始減少產能。

據了解,國內的中油、台塑近期都有減產動作,減產幅度大約在兩成左右。

澳盛銀行研究公司分析師孫恩指出,世界正面臨巨大的通縮震撼,紐約油價從今年一月的每桶六十美元跌到約二十美元,許多產品的需求銳減,疫情升溫與煉油廠的原油需求下滑,正讓油價持續下跌。他說,本月與本季的油價跌幅都是史上最大。

   
國際要聞
美救市四部曲 從「維穩」變「刺激」
編譯任中原/綜合外電/經濟日報

美國國會上周才通過總額達2兆美元的「第三階段」拯救經濟計畫後,如今兩黨議員、政府官員、經濟學者、各大智庫與遊說人士已經在討論「第四階段」的緊急支出計畫,討論的焦點從「維穩」轉向「刺激」。許多人士預料國會將於4月底展開新論戰。

美國總統已放棄原先計劃在復活節前讓民眾生活回歸正常的目標,29日宣布把美國民眾保持社交距離的指引實施日期,延後至4月30日,並警告美國可能會有10萬人以上因新冠肺炎而病故。美國國家過敏與傳染病研究院(NIAID)佛奇則警告,新冠肺炎可能在美國奪走20萬條人命,造成數百萬人感染。

華爾街日報報導,美國國會議員已在討論「第四階段」的緊急支出計畫,內容可能包括將福利措施延長,並為該項倉卒敲定的計畫彌補漏洞。美國財長米努勤30日也說,下一階段振興經濟法案可能為在前線對抗新冠肺炎的勞工,提供危險補助金。

各派系經濟學者與國會議員的共識是,「第三階段」措施聚焦於如何延續美國的商業活動,例如補貼企業營收與勞工薪資,「第四階段」計畫的重點可能從維穩轉向刺激,使經濟完全恢復正常運作。

眾議院議長裴洛西表示,迄今為止的各項行動都是以「紓緩」為主,「接下來我們將從急救轉向復原;促使經濟成長,並創造更多就業」。

白宮與共和黨議員已經在討論停徵薪資稅到年底,估計規模約7,000億美元;民主黨的首要主張是擴大補貼各州政府,川普對此也表示支持。

第三階段措施將協助小企業支付員工八周的薪資,若經濟活動到5月底時大致恢復,則計劃的撥款金額應該足夠;但若歇業時間拖長,至少需要相同的援助規模。更大的爭議在於,如果疫情果真於春末退潮,國會是否還需要通過更多刺激措施。

許多經濟學者都希望國會在下一輪法案中採取「自動穩定」機制;若經濟仍然疲軟,就應立即擴大失業保險支出,不須再經過立法程序。

   
星國寬鬆貨幣 雙管齊下
編譯黃嘉洵/綜合外電/經濟日報
由於新冠肺炎疫情導致新加坡經濟嚴重萎縮,新加坡金融管理局(MAS,央行)30日寬鬆貨幣政策,調降匯率區間的中點,並將引導星元「零升值」,代表金管局將允許比目前匯價更弱的星元匯率,以支持出口成長並抵禦通縮威脅。

以星元對美元匯率區間為主要貨幣工具的金管局,調降匯率區間的中點,並把星元對美元匯率的斜率降為零。這是金管局自2009年全球金融風暴以來首度調降匯率區間的中點,也是歷來首度同時實施這兩種政策。

新加坡本季國內生產毛額(GDP)萎縮幅度為十年來最大,當局預測今年將陷入嚴重的經濟衰退。副總理王瑞杰上周公布規模480億星元(336億美元)的第二套財政刺激方案,幫助企業和消費者抵禦疫情衝擊。

星國的通縮壓力預估將進一步加重,金管局分別調降2020年核心和整體通膨預估區間。

   
南韓撒錢 發災難補助金
編譯鍾詠翔/綜合外電/經濟日報
新冠肺炎疫情衝擊經濟的證據愈來愈多,促使南韓與澳洲政府「大撒幣」。南韓將再度編列追加預算,發放緊急災難補助金給70%家庭,以減緩疫情衝擊,澳洲則推出規模1,300億澳幣(800億美元)的搶救就業計畫,每兩周補助勞工1,500澳幣。

彭博資訊報導,南韓政府30日表示,將提出總額達到9.1兆韓元的救助方案,包括中央政府透過再度編列追加預算,撥款7.1兆韓元,地方政府則承擔2兆韓元。南韓政府將儘速擬定追加預算案,力拚國會下月通過該案。

南韓總統文在寅指出,除了年所得位居前30%的家庭以外,政府將補助所有家庭,涵蓋中產階級,嘉惠1,400萬戶,其中四口家庭將獲價值100萬韓元(約800美元)的禮券與購物折價券,單人戶則為40萬韓元。南韓國會17日已通過11.7兆韓元的追加預算案。

澳洲政府同日也宣布,未來六個月將投入1,300億澳幣,推動拯救就業計畫,規模寫下歷來新高。

總理莫里森表示,根據這項計畫,政府每兩周補助勞工1,500澳幣,確保業者不裁員。澳洲標普/ASX 200指數30日收盤應聲飆漲7%,創史上最大單日漲幅。

澳洲政府推動搶救就業計畫後,將使經濟刺激方案總額擴大至3,200億澳幣,相當於國內生產毛額(GDP)的16.4%。

經濟學家表示,澳洲失業率可能驟升至12%,遠高於2月的5.1%。

   
企業搶現金 大舉發債
編譯黃嘉洵/綜合外電/經濟日報
「股神」巴菲特領導的波克夏、迪士尼及輝瑞(Pfizer)等高信評企業近來紛紛瘋搶現金,在借款成本升高之際,仍大舉發行債券,籌得上千億美元資金,以強化安度經濟不景氣時期的能力。

金融時報報導,Dealogic數據顯示,全球投資級企業3月以來發行的債券規模已激增至2,440億美元,為歷來單位第二大發行量,僅次於去年9月的歷史新高。其中,美國企業本月來發債籌資額已達到創紀錄的1,500億美元,為各地最多,其次是歐洲的280億美元;另據路孚特(Refinitiv)的數據,若再加上富國銀行和高盛等銀行新發行的債,本月全球公司債總發行量達到4,080億美元。

在各國央行和政府宣布擴大支持金融市場、包括美國聯準會(Fed)將首度開始購買公司債後,上周的企業發債潮格外熱絡。

新冠肺炎爆發也促使全球企業瘋狂搶現金,包括提取信用額度、大量舉債,以強化資產負債表,以因應經濟不景氣對營收造成的拖累。

   
ETF熱度 「疫」外被潑冷水
編譯易起宇/綜合外電/經濟日報
新冠肺炎疫情讓指數股票型基金(ETF)維持十年的快速擴張期瞬間結束,因為對疫情可能導致全球經濟衰退的擔憂,已經引發全球金融市場崩盤,也打亂了ETF經理人的成長策略。

倫敦金融時報(FT)報導,過去十年來,ETF已經吸引了逾3.5兆美元新資金投入,也重塑了全球資產管理業的面貌。但一場突如其來的流行病,卻中斷了這個產業延續了十年的成長期。

貝萊德(BlackRock)本月宣布暫停進用新員工的決定,就已經顯示新冠肺炎疫情帶來的衝擊。這家全球最大資產管理公司的動作,代表其他較小型同業未來幾個月也將面臨艱難的抉擇。

信評公司穆迪本月警告,這場疫情將讓資產管理業者的收入和現金流吃緊,迫使其裁減人力和行銷成本,並減少在提升效率方案上的支出,以在經濟不確定性升高之際確保住現金流。

穆迪也預期,投資人在這樣不確定的環境下,操作會更加謹慎,在短至中期內,將限制投入資產管理業者的新資金淨流量。

顧問公司Create Research執行長拉姜說,ETF供應商將躲不過這場成長更廣泛減緩的衝擊,「ETF不可能回到先前的成長軌跡,除非這場衰退很快結束,且各國政府能讓經濟快速復甦。」

不過,這場疫情卻也幫助推升黃金ETF的投資熱,讓這類ETF持有的黃金數量達到歷來高點。據世界黃金協會(WGC)資料,黃金ETF今年2月共有49億美元資金流入,黃金持有量達到新紀錄的3,000公噸,以目前金價計算相當於1,570億美元。

在全球股市崩盤之際,這波買進潮已助金價在3月9日觸及七年高點,漲破每英兩1,700美元。低利率環境也幫助金價走升,因為這將降低持有黃金相對於持有債券等孳息資產的機會成本。

   
南非低迷 匯價暴跌
編譯洪啟原/綜合外電/經濟日報
南非蘭德匯價30日盤中貶至歷史新低,原因是國際信評機構穆迪(Moody's)將南非債信評級打入垃圾級,但經濟學家警告,南非蘭德匯價可能還沒完全反映所有利空,仍將積弱不振,包括南非經濟在遭受新冠肺炎疫情衝擊之際,信評可能被進一步下調。在此同時,肺炎疫情已使一些新興市場瀕臨倒債邊緣。

彭博資訊報導,蘭德兌美元匯率30日盤中一度大貶2.62%,報18.08蘭德兌1美元,創新低,且為歷來首度貶破18蘭德關卡。即使蘭德貶勢後來收斂,報17.82蘭德,但在主要新興市場貨幣中表現仍顯難看,跌幅僅比墨西哥披索小。

南非10年期美元計價公債殖利率,盤中也攀升69點至8.13%,寫下歷來新高,與美國公債的差距擴大至735個基點。銀行類股也重摔6.1%。

穆迪27日將南非的債信評等降至「Ba1」,打入垃圾級,理由是南非的供電不穩、企業和投資信心長期低迷,以及勞動市場僵化,持續拖累南非經濟。穆迪並對南非公債維持「負向」展望,原因是經濟成長和財政指標面臨下行風險,這可能導致南非背負更多債務,並增加該國的借貸成本。

在各國政府面臨國際油價大跌和新冠疫情迅速擴散的雙重打擊之際,資金正大舉撤離新興市場,可能引發債務違約潮。

投資人在最近幾周來撤出新興債市,轉向避險資產,導致最脆弱的新興經濟體公債殖利率大幅上升。例如,2025年11月到期、美元計價的土耳其公債,殖利率在27日逼近30%,遠高於3月初的低於7%。2022年6月到期的奈及利亞公債,殖利率從4%升至接近12%。

根據凱投宏觀的數據,包括土國、奈及利亞在內,目前有18國的美元計價公債價格低迷,且殖利率比美國公債高逾10個百分點,而歷史經驗顯示,這種殖利率差距預示債務可能違約。

尚比亞、安哥拉、奈及利亞、迦納等國是最脆弱的國家。厄瓜多已開始重整債務,在疫情擾亂全球金融市場前,委內瑞拉、阿根廷及黎巴嫩的公債則已開始倒債。

   
煉油業者 煉一桶虧一桶
編譯劉忠勇/綜合外電/經濟日報
隨著全球需求銳減,加上沙烏地阿拉伯和俄羅斯大打價格價,紐約原油期貨30日盤中跌破每桶20美元,種種跡象顯示,亞洲煉油廠正遭遇龐大的壓力。彭博資訊指出,由於需求銳減,為免陷入「煉一桶、虧一桶」的困境,台灣等亞洲煉油業者紛紛減產因應。

根據彭博,需求降至多年來最低,從杜拜原油提煉為各種燃料的利潤轉負,每桶煉油利潤變負2.22美元。

亞洲各大煉油業者都計劃降低產能,據彭博報導,南韓和台灣的煉油業者因煉油產品過剩又找不到買主,也考慮擴大減產。

   
煉油業者:需求毀滅 前所未見
編譯任中原/綜合外電/經濟日報
紐約油價30日盤中跌破每桶20美元價位,為近18年來首見,反映新冠肺炎已擴散到全球各主要經濟體,油品需求銳減,煉油業減產或停工,貯油設施也不敷使用,全球石油供需體系已經破碎,不久後可能連布蘭特油價都跌破20美元。

許多石油市場的陸上油槽都已到頂,迫使交易商把多餘的原油存放到閒置的超級油輪;燃油需求劇減,也迫使煉油廠開始停工。在現貨市場,油價已跌破每桶10美元,一些內陸市場生產者還要倒貼錢給客戶。

Black Gold投資者公司投資長羅斯指出,「現貨油市已經卡死。由於目前需求出現災難性的萎縮,原油根本無法輸送」,且未來可能更加惡化。全球第二大獨立原油交易商Trafigura集團交易主管陸科克表示,「需求毀滅前所未見」,他估計4月全球每日消費量將減少2,200萬桶。

元凶當然是消費量加速劇降。正常情況下全球每天約消費原油1億桶,但現在據交易商及分析師估計,幾周內消費量便消失約25%。

眼下的難題是缺少適當場所貯油。由於每天供給過剩的原油多達2,000萬桶,兩、三個月後全世界將沒有足夠的油槽貯存。更迫切的問題是全球多數油槽都集中在鹿特丹、加勒比海區及新加坡,無法提供給所有的產國存油,因此產地的貯存能力幾天內就會用盡。一些能夠通往海邊的產地,解決的方式之一是以超級油輪為浮動式貯油槽。

煉油業也災情慘重。全球約700家煉油廠把原油提煉成汽油、柴油及其他燃油,現在已開始減產、甚至停工。煉油業務萎縮,原油需求更是雪上加霜。尤其是一些含硫量高的原油,價格更遠低於國際基準油價。

目前布蘭特油價還高於20美元,但Trafigura集團預測,可能再跌10美元;Black Gold也指出,未來幾天布蘭特油價也會跌破20美元。

   
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